美國(guó)東部時(shí)間6月17日上午，世界著名拍賣(mài)行蘇富比(微博)發(fā)表聲明稱，將接受BidFair USA的全資收購(gòu)和私有化方案，該公司為法國(guó)電信、媒體大亨帕特里克·德拉希全資擁有，收購(gòu)成交價(jià)高達(dá)37億美元，預(yù)計(jì)在今年第四季度完成收購(gòu)。此舉意味著全球兩大拍賣(mài)行蘇富比和佳士得均被私有化，業(yè)界擔(dān)憂這一收購(gòu)或?qū)⒓由钏囆g(shù)品市場(chǎng)的不透明度。

　　高溢價(jià)收購(gòu) 兩大拍賣(mài)行均被私有化

　　蘇富比拍賣(mài)行于1744年創(chuàng)辦于英國(guó)倫敦，1977年公司曾在英國(guó)上市，后于1983年被收購(gòu)，1988年，公司以蘇富比控股公司的名義再次在美國(guó)上市，并于2006年更名為“蘇富比”。蘇富比是世界范圍內(nèi)少有的公開(kāi)上市的拍賣(mài)行，也是紐約證券交易所上市企業(yè)中歷史最悠久的公司之一，然而，在31年后，這家公司又再次被私有化。此前，與其并列全球兩大拍賣(mài)行的佳士得在1998年被法國(guó)人弗朗索瓦·皮諾特收購(gòu)，率先被私有化。

　　在過(guò)去一年中，蘇富比的股價(jià)大幅下跌，一度從56美元跌至32美元左右。而根據(jù)蘇富比拍賣(mài)行董事會(huì)批準(zhǔn)的收購(gòu)協(xié)議條款，股東（包括持股員工）每股將獲得57美元現(xiàn)金，這一價(jià)格大大高于蘇富比股票在紐約證券交易所的市值。消息傳出后，蘇富比在紐約證券交易所早盤(pán)交易中股價(jià)暴漲，當(dāng)日股價(jià)便超過(guò)了55美元。

　　根據(jù)蘇富比拍賣(mài)行的一份聲明，此次收購(gòu)成交額為37億美元，其中包括蘇富比目前約10億美元的債務(wù)。聲明稱：“收購(gòu)報(bào)價(jià)比蘇富比2019年6月14日的收盤(pán)價(jià)溢價(jià)61%，比公司30個(gè)交易日的成交量加權(quán)平均股價(jià)溢價(jià)56.3%?！?br/>
　　“靈活的私人環(huán)境”或?qū)⒓铀俪砷L(zhǎng)

　　盡管過(guò)去20余年全球藝術(shù)品市場(chǎng)價(jià)值飆升，但拍賣(mài)行一直在艱難應(yīng)對(duì)高昂的間接成本和不斷縮小的利潤(rùn)率，因?yàn)槭詹卣咭笤诮灰字杏懈鼉?yōu)惠的條款，拍賣(mài)行不得不與外部各方達(dá)成復(fù)雜的財(cái)務(wù)擔(dān)保，以抵消風(fēng)險(xiǎn)。私有化使得蘇富比今后能夠采取更高風(fēng)險(xiǎn)的舉措，并將更多的財(cái)務(wù)信息保密。與此同時(shí)，蘇富比將有更多精力用于提高中間市場(chǎng)的銷(xiāo)售，并收購(gòu)藝術(shù)咨詢公司ArtAgency、Partners，科技公司Orion Analytics和形象識(shí)別技術(shù)初創(chuàng)公司Thread Genius等與藝術(shù)相關(guān)的企業(yè)。近年來(lái)，蘇富比在高額拍品成交方面落后于佳士得，接下來(lái)的一系列動(dòng)作或?qū)⒋蟠筇嵘K富比的成交額和成交量。

　　“帕特里克·德拉希是世界上最受尊敬的企業(yè)家之一，我代表蘇富比歡迎他來(lái)到這個(gè)家庭?！碧K富比首席執(zhí)行官塔德·史密斯在一份聲明中表示，“帕特里克·德拉希創(chuàng)立并領(lǐng)導(dǎo)著世界知名的電信、媒體和數(shù)字公司，他有著長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，并與我們擁有共同的品牌愿景，我們都希望通過(guò)提供卓越的客戶服務(wù)，利用創(chuàng)新，來(lái)提升公司對(duì)客戶和員工的價(jià)值。此次收購(gòu)將使蘇富比有機(jī)會(huì)在更靈活的私人環(huán)境中加速實(shí)現(xiàn)過(guò)去幾年制定的增長(zhǎng)計(jì)劃?！?br/>
　　“藝術(shù)市場(chǎng)失去了一個(gè)公開(kāi)交易的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊”

　　此次收購(gòu)意味著世界兩家領(lǐng)先的拍賣(mài)行現(xiàn)在都已屬于法國(guó)億萬(wàn)富翁，盡管德拉希擁有雙重國(guó)籍并在瑞士定居。據(jù)福布斯財(cái)富排行榜，德拉希的凈資產(chǎn)為93億美元。德拉希出生于摩洛哥，后赴法國(guó)求學(xué)并在歐洲開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，他熱衷于高風(fēng)險(xiǎn)的并購(gòu)交易。德拉希擁有總部位于荷蘭的跨國(guó)上市電信和媒體公司Altice NV60%的股份，這家公司是德拉希通過(guò)收購(gòu)20多家有線電視和移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商建立起來(lái)的。

　　德拉希在一份聲明中稱，收購(gòu)蘇富比完全出于個(gè)人和家庭投資行為，這一收購(gòu)與Altice NV沒(méi)有任何資金聯(lián)系。他表示，自己和家人對(duì)蘇富比目前的管理層充滿信心，目前沒(méi)有任何改變公司戰(zhàn)略的計(jì)劃?！拔覀兿Ｍ軌蚺c蘇富比現(xiàn)任管理層和他們的團(tuán)隊(duì)共同構(gòu)建蘇富比的未來(lái)。這是一家迷人而多元的公司，它擁有悠久的歷史，并用文化和藝術(shù)將全世界的人連接在一起。”

　　盡管如此，仍有很多人唱衰德拉希的收購(gòu)。有媒體報(bào)道稱，德拉希此次收購(gòu)蘇富比的動(dòng)機(jī)不明了。盡管他在一份聲明中明確表示，自己一直以來(lái)都“對(duì)這個(gè)行業(yè)充滿熱情”，并認(rèn)為蘇富比的“機(jī)會(huì)和增長(zhǎng)潛力巨大”。此外，業(yè)界認(rèn)為與掌舵佳士得的弗朗索瓦·皮諾特相比，德拉希仍是一位金融家，而不是藝術(shù)收藏家，在藝術(shù)收藏界也不算知名。他購(gòu)藏的藝術(shù)品在數(shù)量和質(zhì)量上與弗朗索瓦·皮諾特都相去甚遠(yuǎn)。

　　在眾多非議之中，蘇富比董事會(huì)主席多梅尼科·德·索爾仍堅(jiān)定地認(rèn)為：“這是蘇富比回歸私有化以繼續(xù)走上成長(zhǎng)和成功之路的正確時(shí)機(jī)?！苯陙?lái)，與佳士得相比，蘇富比一直處于劣勢(shì)。受上市公司在信息披露和財(cái)務(wù)壓力方面的影響，蘇富比在拍賣(mài)行業(yè)缺少足夠的靈活性，這也被認(rèn)為是蘇富比近年來(lái)表現(xiàn)欠佳的主要原因。蘇富比每季度公布的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)中包含了諸多商業(yè)細(xì)節(jié)，如擔(dān)保水平、是否存在違約買(mǎi)家等。一旦這些信息隱藏在一家私人公司的神秘面紗之下，蘇富比將可以在同等條件下與佳士得展開(kāi)較量，并更“自由”地進(jìn)行有利交易。

　　然而，業(yè)內(nèi)有人士認(rèn)為，這不會(huì)有利于提高藝術(shù)品市場(chǎng)的透明度和責(zé)任感。美國(guó)銀行全國(guó)藝術(shù)服務(wù)執(zhí)行官埃文·彼爾德表示，隨著公司的私有化，“市場(chǎng)可能會(huì)獲得靈活性”，但他希望看到“更多競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)意融資”。他認(rèn)為，蘇富比的私有化讓藝術(shù)品市場(chǎng)失去了一個(gè)公開(kāi)交易的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊。