距離國家有關部委清理整頓全國文化產權交易所“6·30”大限僅余一個月，就在業(yè)內擔憂文交所命運何去何從之時，各地文交所似乎一點也不擔心被整頓。近期一些文交所不僅高調擴張交易網(wǎng)點，還推出所謂的創(chuàng)新性交易項目未雨綢繆……

　　整頓倒計時

　　部分文交所逆勢發(fā)展

　　自從國務院發(fā)布《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(以下簡稱“38號令”)和中宣部等五部委發(fā)布《關于貫徹落實國務院決定加強文化產權交易和藝術品交易管理的意見》(以下簡稱“49號令”)之后，此前備受爭議的文交所藝術品份額化交易模式進入了“取締倒計時”階段。

　　武漢大學法學院教授孟勤國介紹，在“49號令”中，政府已經(jīng)明確提出“四不得”，進一步將藝術品份額化交易嚴格排除在合法經(jīng)營范圍之外。而限令出臺后不久，部分文交所也確實做出了相應的調整。陜西文交所就發(fā)表聲明稱，停止該交易所正在進行的一切藝術品份額產品發(fā)行，為中簽投資者辦理全額退款。隨后，湖南文交所也把發(fā)售的產品全額退給投資者。對于率先出臺善后方案的深圳文交所，投資者向記者透露，該文交所征集了投資者對于藝術品份額化交易產品善后處理的意見之后，已經(jīng)明確宣布對于已掛牌交易的資產包，文交所以投資者的購入價格進行回購；對于尚未掛牌交易的定向轉讓資產包，將責成原始持有人和交易商原價回購，回購款分別在5月30日前和6月30日前各支付50%。而深圳文交所副總經(jīng)理高強也透露，大部分投資者已簽署協(xié)議，正在辦理退款手續(xù)。

　　根據(jù)“49號令”規(guī)定，對從事違法證券期貨交易活動的文化產權交易所，嚴禁以任何方式擴大業(yè)務范圍，嚴禁新增交易品種，嚴禁新增投資者，并限期取消或結束交易活動；未經(jīng)批準在交易場所名稱中使用“交易所”字樣的交易場所，應限期清理規(guī)范。不過，部分文交所在國家有關部門和地方政府未對其進行清理整頓的情況下依然“反其道而行”，高調籌備文交所的擴張和產品發(fā)售。2月5日，鄭州文交所杭州網(wǎng)點正式運營，這是鄭州文交所自浙江金華網(wǎng)點之后，在浙江設立的第二個網(wǎng)點。與此同時，該文交所位于浙江溫州、義烏、慈溪的3個網(wǎng)點也開始試運營，而寧波、嘉興、衢州3個網(wǎng)點也在加緊籌備。近日還有消息稱，香港國際版權交易中心還很可能將幫助號稱“國內首只藝術品股票”的“楊培江美術作品資產包”掛牌上市。

　　北京工商大學期貨證券研究所所長胡俞越(微博)表示，這些文交所在此時進行擴張，是視國家法律法規(guī)如無物，逆政策而行，最終難逃被清理整頓的結局。“相關政策還缺少對于違規(guī)經(jīng)營文交所處罰措施的規(guī)定，使得部分文交所抱有幻想，暫且希望他們能夠作為特殊案例保存下來?！蹦澄慕凰顿Y者向記者說道。

　　創(chuàng)新物權模式

　　換馬甲手法遭質疑

　　記者調查發(fā)現(xiàn)，目前包括“楊培江美術作品資產包”在內的部分交易產品都是以“實物=份額”的概念作為宣傳，介紹給投資者的?！?楊培江美術作品資產包將會把300幅楊培江的美術作品打包，每幅作為一股進行認購，新資產包中的300幅畫作每幅作品均有 身份證 號?！蹦惩顿Y者向記者介紹稱，該資產包的相關負責人表示，投資者如果認購了相應的“一股”作品，就可以把實物帶回家欣賞也可托管，物權歸投資者本人。目前，該資產包已經(jīng)有15%被認購。

　　無獨有偶，湖南文交所近日上線的《非遺茶韻》黑茶套裝產品走的也是“產權交易路線”，聲稱是該文交所推出的首個文化消費品實物產權項目，全球共發(fā)行39999套，售價人民幣1998元每套，每套均配有公證機關出具的公證書?！啊斗沁z茶韻》黑茶套裝根據(jù)購買者意愿，可飲用、可饋贈、可收藏、可投資。湖南文交所將為購買者提供存放、交易服務，在認購限量產品后，可在文交所交易平臺進入二級市場掛牌交易，享受流動性溢價帶來的收益。”湖南文交所董事長陳克建介紹。

　　中國文化產權交易所籌備組負責人彭中天表示，此前進行的藝術品份額化交易都是虛擬的，沒有相應的實物對應，是將某一件藝術品拆分成多份出售份額卻不可能把該藝術品真正切割分份交給投資者，而現(xiàn)在的物權交易模式可以把交易貨物交給本人，是文交所交易模式的創(chuàng)新嘗試。

　　不過，對于這些以“物權”作為新賣點發(fā)布的交易產品，業(yè)內評價存在較大分歧。大多數(shù)投資者以及部分專家學者強烈譴責文交所逆勢推出新產品，稱其是企圖用“物權交易”偷換概念的做法。孟勤國解釋，進行藝術品份額化交易的投資者不會特別在意畫作或者藝術品本身到底藝術價值有多高，對他們而言就是購買一幅或者一批作品，并且將其留在市場上繼續(xù)升值獲利?！叭绻蓊~化交易的藝術品真正存在交割行為，該件產品就不可能再進行連續(xù)交易，而是收入投資者本人手中，但目前這些所謂的物權交易份額化產品幾乎都是將投資者認購的產品繼續(xù)放在文交所這個平臺上進行連續(xù)交易，這樣就無法實現(xiàn)所有權的交割，投資者仍然得到的是自己所持有的那份份額而不是真正的藝術品，標的物炒作之后仍然留在 攤販 手中?！泵锨趪毖裕灰M行了連續(xù)交易，藝術品份額化交易產品就仍然是違反“38號令”和“49號令”的，屬于非法證券交易行為。

　　善后糾紛不斷

　　投資者維權艱難

　　對于現(xiàn)在又重新活躍起來的文交所藝術品份額化交易市場，有山東泰山文交所和北京漢唐文交所的投資者對記者表示，“楊培江美術作品資產包”去年3月停牌時，市值已由發(fā)行時的200萬元飆升至746萬元，在深圳文交所發(fā)布的份額化交易產品中，屬于漲幅最大的一只，但最后深圳文交所一紙以認購價回購的公告，讓大多數(shù)期望以此獲利的投資者們對此產生了極大的不信任情緒。“只要文交所保留份額化交易的產品，就是對投資者不負責任，動作頻頻的文交所就是想靠這些五花八門的新產品、新項目轉移投資者要求善后賠款的注意力，我們呼吁客觀地處理文交所善后事宜，建立賠償機制?！痹撏顿Y者向記者強調。

　　根據(jù)記者在北京漢唐文交所、山東泰山文交所等幾家文交所QQ維權群中了解所知，目前各家文交所投資者的維權活動已經(jīng)進入比較艱難的階段，而此前鄭州文交所董事長王迪攜款2億元出逃的消息更是讓更多投資者惴惴不安。雖然鄭州文交所已在其官網(wǎng)上發(fā)表公告，澄清日前已被傳得沸沸揚揚的董事長王迪攜款2億元出逃事件純屬子虛烏有，然而這仍不足以打消投資者的疑慮。

　　在此情況下，山東泰山文交所維權組織的相關負責人也在近日從北京、廣州、鄭州等地趕至山東省金融辦，向相關部門當面反映泰山文交所的相關違法行為，希望得到有關部門的支持。該組織某代表向記者獨家提供了該組織近日的現(xiàn)場錄音記錄，金融辦相關負責人面對投資者們希望關停泰山文交所、早日進行善后退款工作的請求表示，“38號令”和“49號令”下令整頓文交所實際上是希望清理文交所中進行的違法交易行為，而非不符合相關規(guī)定進行交易的文交所就必須被取消。該部門工作人員強調，善后處理方案最終還是要由文交所方面拿出來，交易所是一個市場，如果投資者們有善后建議可以直接與文交所溝通。但該投資者代表卻表示，泰山文交所態(tài)度非常強硬，堅決要保留藝術品份額化交易模式。

　　而近日也有消息稱，一份由多位鄭州文交所投資者簽名并摁下手印的舉報信，已被發(fā)至證監(jiān)會、河南省政府金融辦等部門，投資者在信中要求調查、取締鄭州文交所。有投資者提出，鄭州文交所上線的產品經(jīng)常會出現(xiàn)高達200%以上的漲幅，但包括《王鐸詩稿》、《全遼圖》等在內的首批、二批份額化交易產品卻長期零成交，幾乎沒有交易的跡象。

　　多位投資者透露，名義上，這兩種上線的產品是被投資者購買的，但實際上，這些產品的購買者可能是鄭州文交所安排的內部人士或關聯(lián)人士，才會出現(xiàn)令人尷尬的零成交狀況。不過，鄭州文交所相關負責人卻否認了上述說法?！爱敵跏袌龌鸨胖爜碣I的是他們，現(xiàn)在市場不好了，爭著吵著要來退錢的還是他們，投資市場本就是這樣，永遠有人追高，有人追低，所以才會有交易。”該負責人表示。

　　一直支持文交所探索創(chuàng)新新型發(fā)展方式的彭中天強調，如果文交所事先告知了游戲規(guī)則，投資者就要愿賭服輸，但如果文交所公布了規(guī)則之后擅自改變了交易規(guī)則，并且沒有告知投資者的話，就需要承擔投資者受到損失的相應責任，應交由法律判斷是否需要接受懲罰。

　　未來發(fā)展走向

　　文交所轉型定位待考

　　目前，對于文交所以及藝術品份額化交易模式的未來發(fā)展方向，相關部門并沒有最終定論，但包括在深圳、上海設立文交所在內的試點單位、在各省市保留一家地方文交所的方案已經(jīng)得到了部分專家和業(yè)內人士的認同。

　　“ 38號令 是對類證券化的產品進行清理，只是對文交所的創(chuàng)建和發(fā)展有所限制，文交所肯定不會被關閉?！迸碇刑祛A測，6月30日之后，有一批產生共識、愿意走市場化的文交所可能會聯(lián)合，成為另一種市場行為的“試點”。“沒有 尚方寶劍 的這些文交所更需要按照文件的精神和市場的原則進行一些創(chuàng)新，但是新業(yè)務的突破，尤其是向金融化證券化的突破上，深圳、上海會起到一定的領頭作用?！?br/>
　　對于文交所藝術品份額化交易模式被徹底清理之后的走向，大多數(shù)專家比較贊同創(chuàng)建更廣泛意義上的文化藝術產權交易平臺或為文化企業(yè)提供投融資服務。“如果文交所想要在6月30日清理整頓期限后繼續(xù)生存，從藝術品份額化交易轉變成為文化藝術產權交易的模式才是最合理的。”北京市玄德律師事務所主任律師郭哲表示。

　　以西安文交所為代表的一部分文交所開始向為文化企業(yè)提供投融資服務為轉型目標。西安文交所官方網(wǎng)站上顯示，4月25日，其與重慶銀行、興業(yè)銀行、東亞銀行、招商銀行簽署了募集140億元資金的協(xié)議，幫助文化企業(yè)解決融資難的問題。記者了解到，目前已經(jīng)有部分尋找融資渠道相對困難的中小文化企業(yè)有意接觸提供投融資服務的文交所，進行進一步的合作。近日深圳文交所召開了“新戰(zhàn)略，新業(yè)務，新系統(tǒng)”新聞發(fā)布會，推出中央文化企業(yè)產權交易、文化企業(yè)上市孵化和投融資等五項新業(yè)務。

　　不過，也有部分業(yè)內人士對于交易模式轉型后的文交所并不看好。北京九邦縱橫管理咨詢有限公司首席專家張循禮認為，被清除了藝術品份額化交易的文交所存在意義不大?！耙晕幕a業(yè)投資基金為例，目前上海、深圳證交所中已經(jīng)有各種投資基金正在交易，而現(xiàn)在市場上幾乎沒有文化產業(yè)的投資基金，如果未來文化產業(yè)投資基金真的發(fā)展起來，并且達到一定規(guī)模之后，才有必要單獨開辟文交所作為交易平臺經(jīng)營?！睆堁Y表示。

　　文交所大事記(部分)

　　2011年7月27日，天津文交所發(fā)售的齊白石《花卉草蟲》四條屏被天津文物局緊急叫停。

　　2011年11月23日，泰山文交所以暫時未收到國務院下發(fā)的《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》為由，拒絕停止交易，進行實盤大賽。

　　2011年4月底，鄭州文交所銷售的首批份額化產品中的《王鐸詩稿》、《全遼圖》被指涉嫌違法從事文物經(jīng)營活動。

　　2012年3月27日，作為全國試點文交所的上海文交所正式成立北京總部，啟動“中央文化企業(yè)國有產權交易系統(tǒng)”。

　　2012年5月7日，湖南文交所正式發(fā)售《非遺茶韻》，首推消費品實物實權交易模式。

　　2012年4月15日，深圳文交所率先出臺藝術品份額化交易善后方案，愿意以購入價格回購投資者手中份額。

　　名詞解釋

　　38號令：也就是國務院于2011年11月24日正式下發(fā)的《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》，明確提出關于文交所的“五不得”。即除依法設立的證券交易所或國務院批準的從事金融產品交易的交易場所外，任何交易場所均不得將任何權益拆分為均等份額公開發(fā)行；不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進行交易；不得將權益按照標準化交易單位持續(xù)掛牌交易；任何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時間間隔不得少于5個交易日；除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，權益持有人累計不得超過200人。

　　49號令：也就是中宣部等五部委于2011年12月30日聯(lián)合下發(fā)的《關于貫徹落實國務院決定加強文化產權交易和藝術品交易管理的意見》，再次明確“四不得”要求。即文化產權交易所不得將任何權益拆分為均等份額公開發(fā)行；不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進行交易；不得將權益按照標準化交易單位持續(xù)掛牌交易；任何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時間間隔不得少于5個交易日。規(guī)定進一步將藝術品份額化交易嚴格排除在合法經(jīng)營范圍之外。