中國證券報記者獨家獲悉，繼11月24日發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》(簡稱《決定》)后，多個相關(guān)部門針對全國各地文化產(chǎn)權(quán)交易所(簡稱文交所)的具體整頓細則將于近日出臺。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，針對文交所的整頓細則將更加嚴厲，未來可能只有北京、上海、深圳三家有當(dāng)?shù)貒Y背景的文交所能獲得“正式牌照”。

強調(diào)國資背景

相關(guān)監(jiān)管部門人士向中國證券報記者表示，由于各地文交所的問題重重，此次針對文交所的整頓力度將遠大于其他類型的交易所。“原則上只保留經(jīng)地方政府批準(zhǔn)成立、具有國資背景的文交所。未來再成立文交所，必須由地方政府申報，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)后才可成立。其他私自成立的文交所一律予以取締?！?

即使能夠保留下來，其交易規(guī)劃也將做出改變，《決定》中的“三不”原則將堅決予以貫徹，即任何交易場所不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行，不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進行交易；不得將權(quán)益按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易，任何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時間間隔不得少于5個交易日；除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，權(quán)益持有人累計不得超過200人。

業(yè)內(nèi)人士稱，如果按照國資背景原則，目前只有北京(籌備)、上海、深圳的三家文交所符合“正規(guī)軍”的資質(zhì)，其余已成立或籌備中的數(shù)十家文交所將面臨被取締的命運?！暗唧w執(zhí)行時是否會有特殊處理，還要看具體情況?！?

自《決定》公布后，多家文交所聞風(fēng)而動，表態(tài)稱將堅決遵守《決定》并在內(nèi)部進行調(diào)整。例如，漢唐藝術(shù)品交易所發(fā)布公告稱，自11月22日起，為落實《決定》精神，對所有交易品種進行停牌。漢唐藝術(shù)品交易所執(zhí)行董事鄭惠文表示，交易所并未收到政府轉(zhuǎn)發(fā)《決定》正式通知，停牌是交易所自己的決定?！翱赡軙Ｅ埔粋€多月，在年底前拿出方案?！?

陜西藝術(shù)品交易所11月24日發(fā)布聲明稱，由于《決定》發(fā)布，該交易所停止藝術(shù)品份額產(chǎn)品的發(fā)行工作，為中簽投資者辦理全額退款。福建省廈門市的海峽文化藝術(shù)品交易所11月28日發(fā)布公告稱，在清理整頓和規(guī)范期間，各項業(yè)務(wù)將及時按照相關(guān)政策和規(guī)范給予調(diào)整和完善，該交易所《琢墨江山》藝術(shù)品資產(chǎn)包將積極尋求合理的處理辦法。

投資者巨額資金已被套

中國證券報記者了解到，深圳文交所、泰山文交所、漢唐藝術(shù)品交易所、天津文交所的投資者已成立維權(quán)聯(lián)盟。投資者一致要求文交所按照產(chǎn)品的發(fā)行價或購入價退還全部資金。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，多家文交所的停牌讓投資者數(shù)以億計的資金面臨“被套”風(fēng)險。在漢唐藝術(shù)品交易所已上市交易的5個品種中，“曉魯油畫”的價格高于發(fā)行價，“翡翠百財”剛好處于發(fā)行價，其余品種均低于發(fā)行價。一位投資者向中國證券報記者表示，他在一家私營文交所被“套住”的資金就超過5000萬元。

對于漢唐投資者維權(quán)聯(lián)盟要求漢唐藝術(shù)品交易所按照發(fā)行價全額退款的維權(quán)要求，鄭惠文顯然不愿意接受，“退款是不現(xiàn)實的，漢唐交易所只是一個交易平臺而不是藝術(shù)品的擁有者”。該所計劃在年底前召開一次投資者大會商討解決方案。

根據(jù)天津文交所的公告，其交易品種“黃河咆嘯”自11月30日起至12月27日實施特殊處理，目前鎖定的資金達870萬元。

鄭州文交所CEO張保盈在其微博上表示：“國家在歷次清理整頓新興機構(gòu)過程中，都不會以犧牲投資者的利益為代價。在追求市場活躍度和遵守政策法規(guī)方面，鄭州文交所會首先選擇遵守國家法規(guī)政策，但這絕不是不保護投資人。只有守法的機構(gòu)才可以生存，才可以長久地、持續(xù)地、真正地保護投資人利益，實現(xiàn)投資者投資賺錢的理想?！?

就投資者權(quán)益保護問題，上海市華榮律師事務(wù)所律師許峰認為，目前主要依賴行政機關(guān)的保護，行政手段具有迅速、有效的優(yōu)勢。如果投資者個人發(fā)起訴訟，一是缺乏比較明確的法律依據(jù)，二是時間可能非常長。在缺乏明確法律依據(jù)的情況下，個人訴訟的受理和審理可能會存在很多障礙，建議投資者積極向有關(guān)部門反映相關(guān)情況，促使其采取保護投資者的措施。

業(yè)界呼吁后續(xù)細則及時出臺

證監(jiān)會11月28日公告稱，成立證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)清理整頓各類交易場所專項工作領(lǐng)導(dǎo)小組，將作為證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)清理整頓各類交易場所專項工作的領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)。此前，按照國務(wù)院的要求，由證監(jiān)會牽頭，有關(guān)部門參加清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議，各省級政府應(yīng)立即成立領(lǐng)導(dǎo)小組，對本地區(qū)各類交易場所進行清理整頓。

多位專家和業(yè)內(nèi)人士表示，雖然藝術(shù)品份額化在推動文化產(chǎn)業(yè)與金融資本融合方面是一種積極的探索，但如果只停留在基于份額化的資產(chǎn)包模式，過分依賴證券化，把目光集中在藝術(shù)品的價值開發(fā)上，那么這種金融創(chuàng)新是不規(guī)范、不恰當(dāng)?shù)膭?chuàng)新。

許峰表示，后續(xù)對投資者利益的保護仍需最高人民法院出臺相關(guān)司法解釋。經(jīng)過批準(zhǔn)設(shè)立的交易所如果涉及操縱價格和內(nèi)幕交易問題，投資者可嘗試向法院提起侵權(quán)訴訟，但目前對此類侵權(quán)尚無明確法律依據(jù)，訴訟成功與否存在較大不確定性。

業(yè)內(nèi)人士表示，在關(guān)閉違規(guī)交易所前，應(yīng)充分考慮已進入交易所投資者的利益。對于在工商部門登記的交易所，應(yīng)嚴格履行清算程序，充分保護投資者利益。在清理整頓后，有關(guān)部門應(yīng)及時制定交易場所發(fā)行、交易、監(jiān)管等規(guī)則并保持規(guī)則的相對穩(wěn)定性。