藝術(shù)品份額交易現(xiàn)身湖南 圈錢新招還是投資新路?
[中藝網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:
2011-10-28]
湖南首個(gè)藝術(shù)品份額交易已于10月18日上線交易,前三天的收盤價(jià)分別為1.2元、1.15元、1.11元,漲幅分別為20%、-4.17%、-3.48%,價(jià)格不斷下跌,交易的熱情也在迅速降溫:換手率分別為2.73%、0.95%、0.09%,不過,24日該產(chǎn)品沒有成交,據(jù)稱是做交易測試而技術(shù)性停牌三天。幾乎同時(shí),曾經(jīng)在藝術(shù)品份額交易領(lǐng)域內(nèi)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的天津文交所卻面臨訴訟的尷尬境地,而全國各地準(zhǔn)備上馬的文交所也暫停審批。那么這個(gè)湖南省內(nèi)的首個(gè)藝術(shù)品份額交易,是將為廣大投資者提供一條投資的新渠道,還是會(huì)重蹈天津文交所惡意爆炒的覆轍?
又一個(gè)財(cái)富神話?
以深發(fā)展股票2007年11月1日的最高價(jià)48.98元計(jì)算,相當(dāng)于原始股20年翻了17624倍?!叭绱吮├麢C(jī)會(huì)只會(huì)在股市早期存在,現(xiàn)在是不會(huì)再有這樣的機(jī)會(huì)了。”資深投資人士李布維感嘆道。而現(xiàn)在投資領(lǐng)域又出現(xiàn)了一個(gè)類似當(dāng)年股市的新生市場——藝術(shù)品份額交易。
湖南首個(gè)藝術(shù)品份額交易于聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所內(nèi)進(jìn)行交易。根據(jù)該公司有關(guān)人士介紹,藝術(shù)品份額交易是將一件或數(shù)件藝術(shù)品組成的“資產(chǎn)包”經(jīng)由國家權(quán)威機(jī)構(gòu)鑒定和專家委員會(huì)評(píng)估其價(jià)值,進(jìn)行權(quán)益拆分再拆分成若干等份后,將藝術(shù)品的份額面向投資者發(fā)售,進(jìn)行價(jià)值交換,藝術(shù)品份額的申購和交易規(guī)則類似于現(xiàn)行的股票交易。
以聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所推出的藝術(shù)品份額交易品種“盧禹舜國畫精品”為例,該品種由盧禹舜的29幅作品組成,總價(jià)值3000萬元。這個(gè)價(jià)值3000萬元的交易品種被分割成3000萬份,每份1元,每個(gè)交易單位為1000份,以10月20日該品種的價(jià)格1.11元計(jì)算,投資者只要花1000多元就能進(jìn)行交易。
而這種類似股票的新投資模式也不能不引起不少投資者的遐想。在聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所開戶交易的李女士就直言不諱地表示,每個(gè)行業(yè)都是初期的利潤最高,“我進(jìn)入藝術(shù)品份額交易就是想做第一批吃螃蟹的人。”
省內(nèi)收藏家、書畫鑒定家王小夫?qū)Υ瞬挥枵J(rèn)同,“藝術(shù)品份額交易不是收藏是投資,既然是投資那其中就有風(fēng)險(xiǎn),而且這其中的風(fēng)險(xiǎn)還不小?!备鶕?jù)天津文交所網(wǎng)站的數(shù)據(jù),該所第一批藝術(shù)品份額已經(jīng)從最高18元多跌至2元多。在起訴天津文交所的投資者中,甚至有人在投入130萬元后到現(xiàn)在只剩22元。
低于市價(jià)發(fā)行保障投資者利益?
對(duì)于有關(guān)藝術(shù)品份額交易的風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)疑,聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所董事長羅朝暉表示,他們將從發(fā)行之初的估值上就對(duì)投資者的利益進(jìn)行保障。
羅朝暉解釋道,“我們將畫家的畫作全部打包在一個(gè)資產(chǎn)包中進(jìn)行發(fā)行,可以免去畫廊銷售時(shí)的高額提成,這樣我們就能以低于市場價(jià)的價(jià)格拿到畫家的畫作。”
因而羅朝暉認(rèn)為,參與藝術(shù)品份額交易的投資者就等于低價(jià)獲得了畫作的部分所有權(quán),這為他們手中的藝術(shù)品份額增值提供了較大的空間。
不過一位熟悉藝術(shù)品交易的收藏者指出,這種低于市價(jià)拿到藝術(shù)品的優(yōu)惠并非通過藝術(shù)品份額交易才能實(shí)現(xiàn)。
能擺脫爆炒的命運(yùn)嗎?
天津文交所之所以聞名遐邇,與該所交易品種的暴漲神話不無關(guān)系。通過天津文交所的交易系統(tǒng)可以看到,該所第一批上市交易的兩件繪畫作品《黃河咆哮》、《燕塞秋》每份額的價(jià)格在3月24日就已分別高達(dá)18.7元、18.5元,相比1元/份額的發(fā)行價(jià),漲幅雙雙超過了1700%。
而能夠被爆炒到這般地步,與這些藝術(shù)品份額的市值較小不無關(guān)系。根據(jù)天津文交所9月份統(tǒng)計(jì),該所16只交易品種的總流通市值不過3.58億元。而聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所僅有一個(gè)交易品種,總市值不過3000多萬元。
“這種小市值的狀況決定了藝術(shù)品份額交易很容易被操縱?!崩畈季S以其多年證券交易經(jīng)驗(yàn)指出,“現(xiàn)在看來這種價(jià)格操縱行為在藝術(shù)品份額交易中又重演了?!?
對(duì)于這種藝術(shù)品份額被爆炒的擔(dān)心,羅朝暉表示,聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所通過限制每個(gè)賬戶每天買入賣出的數(shù)量以及規(guī)定促發(fā)要約收購的份額,就能避免有人操縱市場。
不過對(duì)于羅朝暉的解釋,也有投資者表示質(zhì)疑,“如果一個(gè)人同時(shí)控制多個(gè)賬戶,怎么限制他買賣的數(shù)量?如果不能限制一個(gè)人同時(shí)控制多個(gè)賬戶,那就難以避免操縱市場的現(xiàn)象出現(xiàn)?!?
發(fā)行定價(jià)誰來監(jiān)管?
由于藝術(shù)品份額交易采取了類證券化的發(fā)行、交易模式,而藝術(shù)品上市交易后,其價(jià)格波動(dòng)都是在其發(fā)行價(jià)的基礎(chǔ)上下漲跌,因而藝術(shù)品份額的發(fā)行定價(jià)就顯得尤為關(guān)鍵。
從現(xiàn)行的國家法規(guī)之中,找不到對(duì)于藝術(shù)品份額交易估值的相關(guān)規(guī)定。記者向省政府辦公廳、文化廳、省工商局、省金融辦、省證監(jiān)局等多個(gè)政府職能部門進(jìn)行了咨詢??墒亲稍兊慕Y(jié)果卻令人大吃一驚,原來藝術(shù)品份額交易竟沒有部門能對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。
省金融辦一位官員表示,“據(jù)說國務(wù)院將出臺(tái)一個(gè)規(guī)范性文件,對(duì)文交所進(jìn)行規(guī)范。屆時(shí)將改變文交所這種‘無法無天’的狀態(tài)?!贝饲坝邢@示,各地準(zhǔn)備上馬的文交所已經(jīng)全部暫停審批。
提醒
如何進(jìn)行藝術(shù)品份額交易
1、要想進(jìn)行藝術(shù)品份額交易,第一,必須是建行網(wǎng)銀盾的客戶;第二,開戶資質(zhì)是人民幣20萬元或5萬元(有三年以上證券市場投資經(jīng)驗(yàn));第三,在聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所注冊(cè),成為會(huì)員,并去建行E商貿(mào)通網(wǎng)站注冊(cè),成為E商貿(mào)通客戶,并簽訂資金監(jiān)管協(xié)議。第四,登錄聯(lián)合利國文化產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站,下載交易客戶端,即可交易。
2、藝術(shù)品資產(chǎn)包原始份額的申購是在1級(jí)市場,將資產(chǎn)包總價(jià)值等分為200份,由不超過200人來申購,類似于股票市場的申購新股。申購?fù)戤呉院罂梢赃M(jìn)行線上交易,線上交易的最小單位是1手,1手包含1000份。(每份的原始價(jià)格是1元)。
3、投資客戶和交易客戶的資金由建行監(jiān)管,交易依托建行的E商貿(mào)通系統(tǒng)進(jìn)行。
聲音
如果有10%的利潤,資本就保證到處被使用;有20%的利潤,資本就活躍起來;有50%的利潤,資本就鋌而走險(xiǎn);為了100%的利潤,資本就敢踐踏一切人間法律;有300%的利潤,資本就敢犯任何罪行,甚至冒絞首的危險(xiǎn)。
——馬克思《資本論》
雖然交易規(guī)則與股票市場幾乎一模一樣,但藝術(shù)品與上市公司有著本質(zhì)的區(qū)別。用于交易的藝術(shù)品并不能像上市公司股票那樣分紅給投資者,畢竟藝術(shù)品不能生產(chǎn)利潤。我們投資A股市場,一個(gè)普遍的投資邏輯是看公司未來業(yè)績的成長性,而藝術(shù)品沒有生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng),不能生產(chǎn)商品獲取利潤,那么藝術(shù)品投資炒的是什么?在價(jià)格大幅偏離真實(shí)價(jià)值的背景下,藝術(shù)品投資更多的是一種資金的博弈。
——深圳一私募基金公司研究總監(jiān)王利
只有價(jià)格上漲,才能獲得增值部分,但僅僅是泡沫而已,因?yàn)橘Y產(chǎn)增值是虛的,藝術(shù)品價(jià)值的增長,不是一兩天炒起來的。各地文交所模仿的是國外資產(chǎn)證券化的做法,但到了國內(nèi)就變樣了,文化藝術(shù)品沒有未來現(xiàn)金流。資產(chǎn)證券化的基本條件是資產(chǎn)能夠在未來產(chǎn)生可預(yù)見的現(xiàn)金流量,藝術(shù)品份額交易的本質(zhì)是對(duì)藝術(shù)品實(shí)施證券化,但藝術(shù)品不產(chǎn)生未來現(xiàn)金流,而且藝術(shù)欣賞價(jià)值是不可分割性,其藝術(shù)價(jià)值只能以整體形式存在。
這是對(duì)財(cái)富的重新分配,大部分投資者血本全虧,只有先知先覺者,才獲得巨額暴利,而市場的設(shè)計(jì)者、組織者、第三方存管銀行,他們會(huì)獲得穩(wěn)定的收益。
——中南大學(xué)商學(xué)院金融系教授饒育蕾
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