歷經(jīng)一周國慶長假之后，黃金為投資人送上一個大禮包，金價在本周連創(chuàng)歷史新高。環(huán)顧金融市場，黃金無疑是最先擺脫金融危機影響的金融品種，目前大宗商品距離歷史紀錄還非常遙遠。那么促使近期國際金價飆升創(chuàng)造歷史的因素有哪些呢？

我們認為，構(gòu)成當前金價持續(xù)性利好的基本因素有三項

第一是美元的弱勢環(huán)境。9月機構(gòu)基本一致看空作空美元。所以美元在9月加速下跌并不意外。而黃金正是在9月初伴隨美元的加速下跌，拉開了加速上行的步伐。

第二是年末黃金消費旺季的到來，這一因素可能延續(xù)至年末。黃金在9月之后往往進入傳統(tǒng)消費旺季。首先體現(xiàn)在印度系列節(jié)日上，隨后是西方的圣誕節(jié)，全球的新歷年，再后是華人春節(jié)。這些節(jié)日都將刺激黃金的消費需求。

第三是投機需求。我們認為這是重中之重的因素，對沖基金會利用前兩大根本利好因素的氛圍來投機性運作黃金。無論從中期技術(shù)面、基金的資金流向分布分析，還是我們的交易系統(tǒng)智能提示，9月下旬的調(diào)整都給出了多頭可以繼續(xù)建倉或增倉的信號。

此外，本周亦有幾大影響金市的偶然因素：

第一是澳大利亞率先升息。這對美元構(gòu)成直接壓力，形成金市的利好。而周四歐洲央行與英國央行宣布維持利率不變，且歐洲央行行長特里謝在會后聲明多次強調(diào)美國將鞏固美元強勢的論調(diào)，這令美元的下跌得以緩解。故如果投資人要通過追蹤這些偶然因素來進行市場操作，不僅很累，可能效果不佳。

第二是部分央行對近期美元的連續(xù)下跌甚為不滿，出現(xiàn)市場干預行為。韓國、菲律賓以及泰國等國的央行周四入市干預市場，盡量把美元疲軟對出口行業(yè)造成的損害降至最低。但筆者由于市場干預力度不大，可能難以對美元的頹勢形成根本性影響。

第三是本周傳波斯灣國家將不再以美元來作為原油交易的結(jié)算貨幣，而改用歐元、日元、黃金等一籃子貨幣作為結(jié)算貨幣。該消息面在本周曾成為一個偶然性的亮點形成金價走強的推動力，但此后沒了下文。

近期市場，短線投資人面臨的最大尷尬是錯失做多良機。從單純的技術(shù)面來看，金價在超買狀態(tài)下延續(xù)強勁漲勢。如果沒有建立早期多頭成本，在目前金價已呈現(xiàn)出技術(shù)面超買的信號前提下，繼續(xù)追漲無疑存在較大短期風險。